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雄关漫道二十载,扬帆破浪再启航——深创投董事长倪泽望在深创投20周年主题活动上的演讲
  • 雄关漫道二十载,扬帆破浪再启航——深创投董事长倪泽望在深创投20周年主题活动上的演讲

    Innov100
    2019-08-28 16:51:05
  • 廿载耕耘,风雨兼程,初心不变,砥砺前行。今天,深圳市创新投资集团有限公司(简称“深创投”)迎来成立20周年的喜庆日子,深创投邀请政府领导、各界伙伴代表与深创投老员工、现员工等欢聚一堂,共同回顾公司发展历程,描绘美好愿景。

    20年来,深创投发生了哪些巨大变化?哪些因素造就了今日的深创投?深创投最想向各界表达什么?未来,深创投将如何在变与不变中,与各界相互成就?深创投董事长倪泽望在20周年主题活动上这样讲述和介绍——

    尊敬的各位领导、各位来宾:

    大家下午好!欢迎大家今天莅临现场共同庆祝深创投成立20周年,我谨代表集团全体员工,对诸位的到来致以最衷心的感谢!刚才播放的视频,简要介绍了深创投20年来的发展历程。正如大会主题所言,“雄关漫道二十载,扬帆破浪再启航”,20周年,是集团发展的里程碑,也是新征程的起点。

    一、回首过往:感恩与致敬

    (一)深创投20年取得的成绩

    截至今年7月底,在管理规模方面,集团的基金管理规模达到3472亿元,基金结构不断完善,由最初的政府引导子基金单一业态逐渐发展成为涵盖创投基金、母基金、公募基金、并购基金、不动产基金的一体化基金群。投资项目方面,20年来集团共接洽项目数万个,已投资项目1016个,涉及信息科技、互联网/新媒体与文化创意、生物技术/健康、新能源/节能环保、新材料/化工、消费品/现代服务以及高端装备制造等七大领域,累计投资额452亿元,投资地域覆盖国内28个省级行政区及美国、以色列、日本、德国、英国等国。项目退出方面,集团所投企业在境内外公开资本市场上市数量达到151家,包括国内A股市场111家和美国、中国香港等境外市场40家。投资的A股创业板上市企业数量占A股创业板总量的6%,市值占A股创业板总市值的12.4%。国内科创板28家上市企业中,集团投资的企业数量达到5家,数量占比近18%。除此之外,我们还有7家企业已被科创板受理,20家企业在主板、中小板、创业板等待过会。经营业绩方面,截至2019年7月底,集团总资产340亿元,年复合增长率达到20%,净资产近200亿元,年复合增长率达19%,年化内部收益率约35%。社会荣誉方面,公司在各类权威榜单连续多年名列前茅,在最近10年的清科内外资机构综合排名榜单中,集团有5次名列榜首,4次排名前三。在最近10年的投中内外资机构综合排名中,集团有5次获得第一,3次排名前三。

    (二)感恩时代

    集团二十年来取得这样的成绩,离不开中国改革开放黄金发展的时代机遇。一是经济高速增长。中国1999年GDP 9万亿,2018年GDP 90万亿,二十年增长了10倍,深创投赶上了这波经济增长浪潮。二是资本市场不断壮大,2004年中小板开板、2009年创业板开板、2019年科创板开板,深创投赶上了一次又一次的历史性机遇。三是新兴产业和创新企业持续涌现。从过去的传统汽车、LED、光伏、智能手机,到现在的移动互联网、人工智能、生物医药等,深创投赶上了一波又一波的新兴企业的浪潮。四是创投行业蓬勃发展。2007年,股权投资行业管理规模约1万亿,伴随创新创业成为国家发展战略,近几年出现爆发式增长。2018年股权投资行业管理规模约10万亿,行业政策越来越完善,行业发展也越来越规范。

    (三)感恩信任

    集团一路发展至今,首先要感谢市委市政府和市国资委的信任。作为政府出资成立的国有创投,集团在实际经营中坚持按市场化运作,正如创立之初, 当时的市委市政府定下了深创投发展的基调“立足深圳,面向全国,政府引导、市场化运作,按经济规律办事,向国际惯例靠拢”、“政府不塞项目不塞人”,这些理念在当年是十分超前的,毕竟当时注册的7亿资本金来自于市财政和市属国企,市委市政府允许公司到全国各地去选择投资项目,这是非常不容易的。与此同时,市委市政府和市国资委大力支持,给了集团富有竞争力的激励约束机制,使得公司在国有创投、甚至是整个创投行业里开创了很多第一,为行业树立了若干个标杆和表率,集团因此才能真正做到市场化运作,将资金切实投给成长潜力大、创新能力强的企业。

    饮水思源,深创投今日的成就,也源自于全体股东和LP的信任、各界合作伙伴的携手互助。在2007年之前,公司对外投资主要依靠资本金,各位股东大力支持,在公司发展的重要时期及时出资到位,通过股东会董事会制订公司的发展战略并坚定地支持公司经营班子的工作。2007年,公司率先在苏州设立了全国第一支政府引导创投子基金,这之后,我们一共设立了109支政府引导子基金,得到了全国24个省市地方政府的响应和支持,形成了目前创投界唯一的遍布全国各地的政府引导基金网络。真诚地感谢各位股东、各位LP的信任,这份信任既是压力、也是动力,每一位深创投人唯有全力以赴、奋勇前行,方能不负这一份信任,为股东和LP们交出一份满意的成绩单。在公司业务拓展过程中,合作伙伴也给予了鼎力支持,感谢各界合作伙伴的携手共进!

    (四)感恩奋斗

    创业维艰,集团的起步和发展可谓一波三折,最终能在资本市场站稳脚跟,离不开首任总裁阚治东带领第一批深创投人筚路蓝缕的奋斗,是他们开创了国内国有创业投资的基本打法,奠定了公司的发展基础,让集团闯过了股权分置改革前的至暗时刻;雄关漫道,靳海涛董事长来到集团时,公司面临十分困难的局面,在靳董带领下,在深圳建行等金融机构支持下,集团上下凝心聚力,重铸集团发展根基,迎来了创业板开板时的收获季节。回顾公司这20年取得的成就,离不开历任领导的魄力与智慧。

    集团20年来的发展,要感谢每一位员工的奋斗与坚持。前台部门以敏锐的行业嗅觉和积极的工作态度,为集团发掘并抓住每一个优质的投资标的;后台部门以扎实的专业能力和严谨的风控意识,为集团的发展提质增效。深创投的每一点进步,都是集团上下同舟共济、共同奋斗的结果。

    (五)致敬拼搏

    “不忘初心,牢记使命”。集团的初心和使命是为企业提供资本服务,助力创新企业成长。因此,我们要致敬每一位带领团队不断拼搏的企业家,集团这20年来取得的成就,归根到底是被投企业努力拼搏所创造的价值。集团坚持“发现并成就伟大企业”的使命,是渡人,也是渡己。

    二、审视现在:挑战与机遇

    (一)宏观环境

    审视当下,我们正面临着宏观环境的严峻挑战,在经历了长达十年的持续扩张之后,全球各主要经济体的增速均有所放缓,中美贸易摩擦加剧,世界各大国均意识到要在信息科技、通信、金融和能源等核心产业上加强自主可控程度,全球化进程陷入泥潭。在这种外部冲击和国内生产要素成本不断上升的背景下,中国经济增长的传统动能趋弱,经济波动增大,产业结构亟待升级。

    (二)创投行业面临发展困难

    与此同时,中国的创投行业正在经历近20年来较为艰难的时刻。第一是募资难:在金融去杠杆、资管新规、经济增速放缓的背景下,许多业绩一般的私募机构、甚至一些业绩不错的私募机构都很难继续募得资金,2019年上半年创投基金募集数量下降52%,基金募集金额下降30%。第二是退出难:2018年IPO过会数量刹车,全年A股IPO只有105家,同比下降76%,2019上半年IPO数量与去年同期仍基本持平,只是7月份科创板开板才略有好转,而且一二级市场出现了一些估值倒挂的案例。第三是投资难:前几年宽松的投资环境助长了不少野蛮生长的投资机构,不理性的资金导致项目的估值过高,虽然目前一级市场逐渐趋于理性,但随着央企大型基金和产业资本大量入局,投资的竞争还是非常激烈。

    (三)经济增长的驱动因素发生根本改变

    挑战中也孕育着机遇,随着人口红利和资源红利的消失,我国以要素驱动、投资驱动为主的发展道路已难以为继,经济发展从速度优先迈向质量优先,驱动经济长期增长的核心要素已开始从人口红利和固定资产投资转向科技创新。2018年,我国研发投入经费支出为1.96万亿元,同比增长11.6%,占GDP的比重达2.18%,专利申请数同比增长16.9%,授予专利数同比增长33.3%,全国科技进步贡献率达到58.5%。我国企业的创新能力不断提高,科技创新正成为驱动经济增长的主要动力。

    (四)产业发展从低端向中高端跃迁

    不仅如此,我国的产业结构也正处于从低端向中高端优化跃迁的进程中。一方面,消费升级趋势明显,内需发挥着基础性作用:今年上半年,最终消费支出增长对经济增长的贡献率为60.1%,服务型消费占比不断提高,新业态新模式蓬勃发展;另一方面,新一轮技术革命的势能不断累积,大数据、物联网、人工智能、5G技术、生物医药以及新能源新材料等多个领域的技术已接近爆发的临界点。

    对投资机构而言,经济发展新旧增长动能切换之时,产业优化跃迁之际往往蕴藏着丰富的投资机会。

    三、展望未来:变与不变

    (一)变化

    一方面是国际化战略。8月18日,中共中央、国务院发布了关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见。意见提出,到2025年,深圳的研发投入强度、产业创新能力达到世界一流。到2035年,深圳建成具有全球影响力的创新创业创意之都。到本世纪中叶,深圳成为竞争力、创新力、影响力卓著的全球标杆城市。

    集团早在前几年已全面开启国际化战略,在全球范围内投资尖端科技领域的优秀企业,通过参与国际竞争与合作,提高自身的投资能力和企业服务水平,目前,集团已成立中美基金、中韩基金、中以基金等六支国际化基金,投资了包括Desktop Metal、Grail、Codasip等全球知名高科技企业。集团在全球16个交易所均有成功退出案例。当前我们正在募集规模5亿美元的欧洲基金,投资网络将从覆盖全国逐步升级到遍布全球。作为现阶段为数不多的具备“走出去”条件和能力的本土创投机构,深创投责无旁贷,必须主动承担这样一个历史使命,助力深圳建设成为中国特色社会主义先行示范区。

    另一方面是平台化战略。创投行业需要平台型企业,投资机构目前正面临洗牌,在微观、宏观各种挑战和问题面前,平台型企业是应对各种挑战的最佳策略。平台型企业有几个特点:第一是开放,可以向合作伙伴开放能力和资源;第二是沟通,各个组织融入平台,平台做好各个组织的沟通桥梁和连接通道;第三是赋能,为平台大生态的各个组织提供服务,当好店小二;第四是共赢,各个合作伙伴都能够实现共生、共赢。

    创投行业的平台型企业应当是一个创投生态平台。具体而言,有一个主导方:即平台型机构,三个核心参与方:分别是LP、GP和创业企业,以及多个战略参与方:包括FA、法律财务、券商、人力资源等。通过把所有的资源整合在一个平台上,最终为LP服务,为创业企业服务。

    集团募集规模100亿元的母基金和100亿元的S基金,未来希望能成为创业企业的服务中心、创投资金的聚集中心、创投行业的知识中心、创投人才的培训中心、创投项目的信息分享和交易达成中心,让创投行业的所有参与方都能实现合作共赢。

    (二)不变

    作为国内第一批创投机构,集团屹立行业20年,是引领者,也是探索者,更是收获者。2007年,集团创立政府引导基金模式,顺应了地方政府资金管理和支持本地企业的需求。2010年,集团所投资的企业中共有26家IPO上市,创下了全球同行业年度IPO退出世界纪录,其中10家登陆创业板,占当年创业板IPO数量的约十分之一,顺应了国家的创业板战略。截至2019年8月15日,集团已经有5家企业登陆科创板,位列所有投资机构第一名,顺应了国家利用资本市场服务科技创新的大战略。不管二十年来行业如何起伏跌宕,集团始终顺应国家大势,坚定看多中国经济发展,分享中国高质量增长的红利。

    《孟子》有言:天时不如地利,地利不如人和。千年后的今天,“人和”的重要性仍是毋庸置疑的。在公司员工队伍中,司龄达到20年的资深员工数有16人,司龄达到10年的员工数有60人,这批人为集团20年来的发展立下了汗马功劳,是集团的中流砥柱。薪火相传,生生不息,集团的新生力量将会在这批资深员工的引领下,迅速成长为能够独当一面的骨干。集团能取得今日的成就,离不开这样一支稳定的投资铁军。集团高度重视团队精神的培养和企业文化的建设,力求打造一种全员类合伙人的企业文化。这意味着每个员工都是企业的合伙人,除了拿工资之外,还享受净利润的分红,通过20年的沉淀,最终形成了共识、共创、共担、共赢的团队精神。

    创业投资的商业本质是价值投资,价值投资不但要求投资机构有独特的发现价值的眼光,而且要求投资机构耐得住寂寞,长期坚守做时间的朋友,真正追求企业成长所带来的回报。集团在投资时坚持价值投资,专注于某一领域,恪守“发现并成就伟大企业”的使命,认真研究企业的真实价值,不是哪个领域热门,就转向哪个领域,追风口逐热点可能最后落得一地鸡毛。科创板开板后,有价值的企业才会得到市场的认可,没有价值的企业将会被市场抛弃。企业是否有价值就落脚到投资机构真刀真枪的专业判断,如果仅是浮在皮毛的了解,而没有专业判断能力,投资机构将无法在科创板时代生存。

    四、总结:继往开来

    (一)穿越迷雾

    风险与收益成正比是金融业的铁律,尤其在国内外环境剧烈变化的今天,创投行业面临着前所未有的不确定性,创投机构想要穿越迷雾,谋求新的发展,就要具备在不确定性中寻找确定性的能力。投资成功与否有运气成分,但投资并不是赌博,如何在投资的成功与失败中打磨一套成熟的投资逻辑,找到相对确定的道路,是每一个投资机构都要思考的问题。

    公司20年来投了超过1000个项目,经历了大量的成功和失败案例,通过持续的项目复盘,我们已经形成了自己的投资逻辑,并在实践中不断验证、不断修正。我们有能力、也有信心,牢牢把握集团这艘大船,在不确定性的投资迷雾中,驶向确定性的彼岸。

    (二)穿越牛熊

    集团成立20年,见证了中国创投行业从萌芽到蓬勃发展,走过了行业兴衰,闯过了至暗时刻。创业板落地前的一波三折,让很多投资机构黯然退出。集团选择咬牙坚持,一方面处理遗留问题,一方面筹措资金投资,直到股权分置改革的春风到来,解决了退出问题,创投机构能够通过企业上市回笼资金形成循环,集团终究守得云开见月明。

    时至今日,面对“资本寒冬”和种种不利的外部环境,深创投有信心、也有决心,以最优质的服务,扶持最优秀的企业,共渡难关,把握机遇,穿越牛熊、互相成就。

    雄关漫道二十载,扬帆破浪再启航。深创投将坚守初心,牢记使命,珍惜荣誉,与时俱进,坚持“专业化、多元化、国际化与平台化”发展战略,打造一支善于学习、敢打硬仗的铁军,不辜负各方的信任和期待,再创深创投的新辉煌。

    来源:深圳市创新投资集团


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